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2017-12-12 來源 :公益時(shí)報(bào)??作者 :
12月7日，民政部公布了《慈善組織保值增值投資活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)，并向社會(huì)公開征求意見。意見反饋截止時(shí)間為2018年1月6日。
《辦法》共二十五條，對慈善組織為實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值增值開展投資活動(dòng)的基本原則，投資范圍、模式及條件，投資決策運(yùn)行、投資風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)督管理等方面進(jìn)行了規(guī)范。
《辦法》強(qiáng)調(diào)慈善組織開展投資必須服從服務(wù)于慈善財(cái)產(chǎn)的保值增值，而不能是其他目的?！掇k法》明確了慈善組織可開展投資活動(dòng)的方式，同時(shí)強(qiáng)調(diào)慈善組織的財(cái)產(chǎn)不得用于直接投資二級(jí)市場股票等十二項(xiàng)活動(dòng)。
遵循合法、安全、有效原則
保值增值一直是慈善組織財(cái)產(chǎn)管理的難點(diǎn)，也一直沒有相關(guān)的具體規(guī)定?！洞壬品ā烦雠_(tái)后，這一狀況有了變化。
《慈善法》第五十四條規(guī)定，慈善組織為實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值、增值進(jìn)行投資的，應(yīng)當(dāng)遵循合法、安全、有效的原則，投資取得的收益應(yīng)當(dāng)全部用于慈善目的。慈善組織的重大投資方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)決策機(jī)構(gòu)組成人員三分之二以上同意。政府資助的財(cái)產(chǎn)和捐贈(zèng)協(xié)議約定不得投資的財(cái)產(chǎn)，不得用于投資。慈善組織的負(fù)責(zé)人和工作人員不得在慈善組織投資的企業(yè)兼職或者領(lǐng)取報(bào)酬。前款規(guī)定事項(xiàng)的具體《辦法》，由國務(wù)院民政部門制定。
根據(jù)這一規(guī)定，民政部開展了相關(guān)課題的調(diào)查研究，征求了有關(guān)部門、專家和慈善組織的意見建議，在此基礎(chǔ)上形成了《慈善組織保值增值投資活動(dòng)管理暫行辦法》(征求意見稿)》
《辦法》貫徹了《慈善法》的這些規(guī)定，強(qiáng)調(diào)使命第一，投資次之。
《辦法》強(qiáng)調(diào)：慈善組織接受的政府資助的財(cái)產(chǎn)和捐贈(zèng)協(xié)議約定不得投資的財(cái)產(chǎn)，不得用于投資。慈善組織可以用于投資的財(cái)產(chǎn)限于非限定性資產(chǎn)、在投資期間暫不需要撥付的限定性資產(chǎn)。慈善組織應(yīng)當(dāng)保持足夠的現(xiàn)金類資產(chǎn)，以保證連續(xù)3年的慈善活動(dòng)支出符合法定要求和待撥捐贈(zèng)財(cái)產(chǎn)及時(shí)足額撥付。
不得直接投資二級(jí)市場股票
按照安全至上的原則，《辦法》為慈善組織的投資活動(dòng)劃出了底線。
投資方式上，除銀行存款和接受股權(quán)捐贈(zèng)之外，可用的方式有三種：
第一種，購買商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品、債券、證券投資基金、信托產(chǎn)品等投資品種。
《辦法》規(guī)定慈善組織直接購買的理財(cái)產(chǎn)品限于自主風(fēng)險(xiǎn)評級(jí)為風(fēng)險(xiǎn)水平最低的一級(jí)或者二級(jí)。
慈善組織直接購買的債券限于國債和其他政府債券，政策性、開放性銀行債券，以及信用評級(jí)機(jī)構(gòu)評定的AAA級(jí)的企業(yè)(公司)債券和金融債券，鼓勵(lì)投資綠色債券。
慈善組織直接購買的信托產(chǎn)品限于融資類集合資金信托計(jì)劃和專門為慈善組織設(shè)計(jì)、發(fā)行的單一資金信托計(jì)劃，信用等級(jí)不低于國內(nèi)信用評級(jí)機(jī)構(gòu)評定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)的信用級(jí)別。
第二種，委托專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)作財(cái)產(chǎn)。
《辦法》強(qiáng)調(diào)，慈善組織委托的專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備下列條件：在中國境內(nèi)注冊，經(jīng)國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)成立的，具有相應(yīng)業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu);該公司凈資產(chǎn)不低于實(shí)收資本的50%;具有3年以上在中國境內(nèi)從事投資管理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和穩(wěn)定投資業(yè)績，且管理審慎，信譽(yù)較高，最近3年未發(fā)生重大違規(guī)行為。
慈善組織應(yīng)當(dāng)與投資管理機(jī)構(gòu)簽訂委托財(cái)產(chǎn)管理合同，依照法律法規(guī)和本《辦法》對雙方的權(quán)利義務(wù)、委托財(cái)產(chǎn)管理方式、投資范圍、投資收益分配、違約責(zé)任以及解除合同的情形等內(nèi)容作出規(guī)定。
慈善組織應(yīng)當(dāng)定期對投資管理機(jī)構(gòu)的管理業(yè)績和管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。
第三種，直接進(jìn)行與慈善組織宗旨和業(yè)務(wù)范圍直接相關(guān)的股權(quán)投資。
除了被投資方的經(jīng)營范圍與慈善組織的宗旨和業(yè)務(wù)范圍直接相關(guān)的情形，即開展扶貧濟(jì)困、支持困難群體就業(yè)創(chuàng)業(yè)等慈善活動(dòng)所需要進(jìn)行的股權(quán)投資以外，慈善組織不得進(jìn)行其他直接的股權(quán)投資。
這既減少了慈善組織通過直接成立營利性企業(yè)進(jìn)行利益輸送的可能;也防止捐贈(zèng)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期股權(quán)后喪失了流動(dòng)性，影響慈善活動(dòng)支出。
《辦法》還明確了禁止慈善組織開展的十二項(xiàng)活動(dòng)：1、在非銀行金融機(jī)構(gòu)存款;2、直接投資二級(jí)市場股票;3、投資人身保險(xiǎn)產(chǎn)品;4、投資期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等金融衍生產(chǎn)品，用于對沖風(fēng)險(xiǎn)的除外;5、不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)預(yù)期或者資產(chǎn)增值價(jià)值的投資;6、向個(gè)人、企業(yè)直接提供與本組織宗旨和業(yè)務(wù)范圍規(guī)定的慈善活動(dòng)無關(guān)的借款;7、違法開展保證、抵押，以及將慈善組織的財(cái)產(chǎn)用于與組織宗旨和業(yè)務(wù)范圍規(guī)定的慈善活動(dòng)無關(guān)的質(zhì)押;8、將慈善組織的財(cái)產(chǎn)以明顯不公允的價(jià)格低價(jià)折股或者出售;9、高污染等不符合國家產(chǎn)業(yè)政策項(xiàng)目的投資;10、可能使本組織承擔(dān)無限責(zé)任的投資;11、違背本組織宗旨、可能損害信譽(yù)的投資;12、參與非法集資等國家法規(guī)政策禁止的其他活動(dòng)。
重大投資方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)理事會(huì)同意
慈善組織在規(guī)模大小、背景資源、能力水平上差異懸殊，一項(xiàng)具體的投資行為對某個(gè)慈善組織來說可能是比較安全、比較有效的，但對另外一個(gè)慈善組織來說可能就是風(fēng)險(xiǎn)高、收益差的。為此，《辦法》突出強(qiáng)調(diào)了慈善組織在投資活動(dòng)中的制度建設(shè)和責(zé)任擔(dān)當(dāng)，要求慈善組織建立與投資活動(dòng)相匹配的自律機(jī)制，并接受社會(huì)監(jiān)督。
《辦法》規(guī)定，慈善組織開展投資活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的資產(chǎn)管理制度，明確投資決策程序、分權(quán)與授權(quán)、隔離回避制度、最大投資額度、直接投資和委托投資的范圍、檢查投資經(jīng)營情況的方式和頻率等，向社會(huì)公開。
慈善組織開展投資活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的資產(chǎn)管理制度，明確投資決策程序、分權(quán)與授權(quán)、隔離回避制度、最大投資額度、直接投資和委托投資的范圍、檢查投資經(jīng)營情況的方式和頻率等，向社會(huì)公開。
慈善組織的理事會(huì)應(yīng)當(dāng)對投資政策、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理履行下列職責(zé)：審定投資管理制度及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制;確定投資戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)容忍度;確定投資管理機(jī)構(gòu)的選擇標(biāo)準(zhǔn);決定重大投資方案;確定對執(zhí)行機(jī)構(gòu)和有關(guān)負(fù)責(zé)人在投資方面的授權(quán)范圍;檢查、監(jiān)督投資管理工作;其他有關(guān)投資管理的職責(zé)。
慈善組織的重大投資方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)理事會(huì)組成人員三分之二以上同意。
重大投資方案應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、期限、投資金額或投資金額與凈資產(chǎn)比例等方面的內(nèi)容，體現(xiàn)合法、安全、有效原則。
慈善組織的重大投資，是指除銀行存款之外，全年單個(gè)投資品種或者全年委托單個(gè)投資管理機(jī)構(gòu)的投資額度不低于慈善組織總資產(chǎn)的5%，以及雖低于總資產(chǎn)的5%但對慈善組織財(cái)產(chǎn)管理有重大影響的投資活動(dòng)。
慈善組織應(yīng)當(dāng)在章程中明確規(guī)定重大投資的具體標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)理事會(huì)授權(quán)，慈善組織的執(zhí)行機(jī)構(gòu)或者經(jīng)理事會(huì)決定設(shè)立的專門投資機(jī)構(gòu)履行下列職責(zé)：執(zhí)行理事會(huì)制定的投資戰(zhàn)略、規(guī)章制度及其他有關(guān)決議;執(zhí)行年度投資計(jì)劃和其他重大投資方案;確定和監(jiān)督投資管理機(jī)構(gòu);控制投資風(fēng)險(xiǎn);完成理事會(huì)交辦的其他工作。
慈善組織監(jiān)督機(jī)構(gòu)對本組織的投資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，履行下列職責(zé)：審核和監(jiān)控投資行為的合法合規(guī)性;識(shí)別和評估投資行為風(fēng)險(xiǎn);定期向理事會(huì)提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告;決策機(jī)構(gòu)賦予的其他職責(zé)。
除了對機(jī)構(gòu)組成部分職責(zé)的明確規(guī)定外，《辦法》還強(qiáng)調(diào)了對相關(guān)負(fù)責(zé)人的管理。
慈善組織的理事長(會(huì)長)、副理事長(副會(huì)長)、秘書長和工作人員不得在慈善組織投資的企業(yè)兼職或者領(lǐng)取報(bào)酬。受慈善組織委托，可以作為股東代表、董事或者監(jiān)事參與被投資企業(yè)的股東會(huì)、董事會(huì)，但不得在其投資的企業(yè)擔(dān)任與生產(chǎn)經(jīng)營管理工作有關(guān)的職務(wù)。
慈善組織的發(fā)起人、主要捐贈(zèng)人、負(fù)責(zé)人、理事來源單位以及其他與慈善組織之間存在控制、共同控制或者重大影響關(guān)系的個(gè)人或者組織，當(dāng)其個(gè)人或者組織利益與慈善組織投資行為關(guān)聯(lián)時(shí)，不得參與相關(guān)事宜的決策，不得損害慈善組織的合法權(quán)益。
合理建立止損機(jī)制
慈善財(cái)產(chǎn)作為社會(huì)公共財(cái)產(chǎn)，在投資活動(dòng)中應(yīng)當(dāng)將安全性放在首要位置?！掇k法》除了在確定投資范圍方面充分考慮安全性外，還用專門條款對投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了規(guī)定，以確保慈善組織在投資活動(dòng)中將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍之內(nèi)。
《辦法》規(guī)定，在作出投資決策前，慈善組織應(yīng)當(dāng)對投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性論證，必要時(shí)可聘請專家或者專業(yè)機(jī)構(gòu)論證。
慈善組織應(yīng)當(dāng)經(jīng)常、全面了解投資項(xiàng)目和被投資方的經(jīng)營情況，及時(shí)回收到期的本金、利息和分紅等應(yīng)得收益。慈善組織的投資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。
《辦法》強(qiáng)調(diào)，慈善組織應(yīng)當(dāng)與委托的投資管理機(jī)構(gòu)作出約定，出現(xiàn)下列情形之一的,投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向慈善組織報(bào)告：投資的市場價(jià)值出現(xiàn)大幅度波動(dòng);投資管理機(jī)構(gòu)發(fā)生嚴(yán)重虧損，或減資、合并、分立、解散、依法被撤銷、決定申請破產(chǎn)或被申請破產(chǎn);投資管理機(jī)構(gòu)嚴(yán)重違規(guī)，或者涉及重大訴訟或仲裁;投資管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)牌照被撤銷或進(jìn)行限制;有可能使委托財(cái)產(chǎn)的價(jià)值受到重大影響的其他事項(xiàng);按照合同約定其他應(yīng)當(dāng)報(bào)告的事項(xiàng)。
《辦法》要求，慈善組織應(yīng)當(dāng)為投資活動(dòng)建立專項(xiàng)檔案，完整保存投資的論證、審批、管理和回收等過程的資料。專項(xiàng)檔案的保存時(shí)間不得少于20年。
慈善組織應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資品種的風(fēng)險(xiǎn)水平以及所能承受的損失程度，合理建立止損機(jī)制。慈善組織可以建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。
慈善組織的投資應(yīng)注重防范集中度風(fēng)險(xiǎn)。投資權(quán)益類和固定收益類等資產(chǎn)，單個(gè)投資項(xiàng)目的投資金額不超過慈善組織總資產(chǎn)的30%。
■ 本報(bào)記者 王勇
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