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2018-06-04 來源 :公益時(shí)報(bào)??作者 : 王心怡
5月26日，作為南京歷史文化名城博覽會(huì)重點(diǎn)活動(dòng)之一的“起承轉(zhuǎn)合”非遺傳承與創(chuàng)新國(guó)際論壇在南京開幕。
險(xiǎn)峰長(zhǎng)青創(chuàng)始合伙人、險(xiǎn)峰公益基金會(huì)發(fā)起人陳科屹應(yīng)邀參與了此次論壇。他以“給過去一個(gè)未來，給社企一個(gè)生命”為題進(jìn)行了主論壇發(fā)言。針對(duì)眼下社會(huì)企業(yè)無法兼顧公益和效益的難點(diǎn)，險(xiǎn)峰長(zhǎng)青與起承文化經(jīng)過創(chuàng)造性的探索和思考，建立了一套獨(dú)特而有效的社會(huì)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)和利益分享規(guī)則，并將此命名為“起承-險(xiǎn)峰”社會(huì)企業(yè)投資模型，希望借此，賦予社會(huì)企業(yè)長(zhǎng)久的生命力。
社會(huì)企業(yè)的難點(diǎn)
據(jù)記者了解，在國(guó)內(nèi)公益行業(yè)內(nèi)，普遍認(rèn)為社會(huì)企業(yè)就是用商業(yè)的手段創(chuàng)新性地解決社會(huì)問題。開辦一家社會(huì)企業(yè)的首要目的是為了解決社會(huì)問題，這使它區(qū)別于傳統(tǒng)的商業(yè)企業(yè);一家成功的社會(huì)企業(yè)可以通過自身的運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性，這使它區(qū)別于傳統(tǒng)的公益組織。
社會(huì)企業(yè)的三大要素為首要目標(biāo)的設(shè)定、商業(yè)模式、利潤(rùn)分配的方式。然而，在實(shí)踐層面，業(yè)內(nèi)普遍對(duì)于商業(yè)模式以及利潤(rùn)分配的方式如何操作有著不同的看法。尤其是在利益分配機(jī)制上，比如能否分紅，如何分紅等問題，并沒有統(tǒng)一認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)。
社會(huì)企業(yè)難以清晰地說明和界定，或許正是因?yàn)樗墙橛谏虡I(yè)企業(yè)和公益組織、商業(yè)屬性和社會(huì)屬性的一種中間狀態(tài)，并沒有劃定明晰公認(rèn)的邊界。同時(shí)，這也意味著社會(huì)企業(yè)具有商業(yè)和公益的多重底線，如何權(quán)衡取舍就涉及到多種利益張力間的博弈。
近年來，我國(guó)社會(huì)企業(yè)的發(fā)展受到越來越多的關(guān)注，開始形成了一股社會(huì)企業(yè)熱潮。但正是這種中間狀態(tài)的模糊和不確定性，導(dǎo)致中國(guó)的社會(huì)企業(yè)除了以上根本性的特征外，并沒有實(shí)際可操作的框架準(zhǔn)則和衡量指標(biāo)。這也致使在現(xiàn)實(shí)層面，社會(huì)企業(yè)的發(fā)展良莠不齊，存在投機(jī)現(xiàn)象，極大地阻礙了社會(huì)企業(yè)這種組織形態(tài)的健康良性發(fā)展。
陳科屹認(rèn)為，社會(huì)企業(yè)的難點(diǎn)，歸結(jié)到最根本的一點(diǎn)就是如何平衡好公益和效益的問題。目前，這些問題并沒有得到廣泛認(rèn)可的答案，如果要切實(shí)有效地推動(dòng)社會(huì)企業(yè)這種組織形態(tài)的發(fā)展，必須解決這一問題。
起承-險(xiǎn)峰社會(huì)企業(yè)投資模型
險(xiǎn)峰和起承正是在這樣的思考下，試圖做一次推動(dòng)社會(huì)企業(yè)發(fā)展的探索和突破，陳科屹認(rèn)為，破解難題的關(guān)鍵在于設(shè)立明確清晰的規(guī)則和結(jié)構(gòu)。據(jù)此，設(shè)計(jì)了一個(gè)模型，在利益分配機(jī)制和公司治理結(jié)構(gòu)上，確定了相對(duì)量化和透明的框架。
創(chuàng)新之處體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
在公司治理上，這個(gè)模型是通過社企的團(tuán)隊(duì)，持有普通股來主導(dǎo)董事會(huì)和運(yùn)營(yíng)執(zhí)行，投資人是持有優(yōu)先股優(yōu)先分配股息，占少數(shù)董事會(huì)席位。
在收益分配方面，團(tuán)隊(duì)承諾將獲取分紅的50%用于慈善公益事業(yè)，投資人每年優(yōu)先獲取7%的固定單利股息，不強(qiáng)制每年分配，可累計(jì)。
陳科屹希望用這樣的框架，來建立社會(huì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)方式，這也是目前起承采用的框架。所以我們命名為“起承-險(xiǎn)峰社會(huì)企業(yè)投資模型。”
經(jīng)過進(jìn)一步的梳理，記者了解到了這個(gè)模型的核心邏輯：
首先，團(tuán)隊(duì)來主導(dǎo)創(chuàng)業(yè)，那么團(tuán)隊(duì)就應(yīng)該享受到，企業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值的紅利。只有如此，團(tuán)隊(duì)才會(huì)有激勵(lì)。而將獲取分紅的50%投入到慈善公益事業(yè)中(包括社企投資)，也可以確保團(tuán)隊(duì)不忘公益初心，繼續(xù)在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行探索。
其次，對(duì)投資人來說，設(shè)定只拿固定的單利回報(bào)，可以保證在做投資時(shí)，不會(huì)完全受利益驅(qū)動(dòng)，這需要投資人也有公益的發(fā)心，使大家可以更加關(guān)注社會(huì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
第三，為什么給投資人設(shè)定7%的固定回報(bào)呢?對(duì)投資人來說，這是投資行為，除了有難以量化的社會(huì)效益回報(bào)之外，在可以量化的經(jīng)濟(jì)利益回報(bào)上，投資要遵循的基本原則是保值增值，最基礎(chǔ)的訴求是抵御通貨膨脹。我們經(jīng)過大致的計(jì)算，決定以7%即類似銀行貸款利率保證投資的利益。這不同于銀行貸款的是，不要求保本保障，且不要求一定每年分配股息，對(duì)企業(yè)而言融資成本較低。
最后，在這個(gè)模型中，不要求企業(yè)保本，不強(qiáng)制每年派息。讓企業(yè)有更大的靈活度，按照自己的節(jié)奏發(fā)展，同時(shí)擁有外部的資金支持，使企業(yè)的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
陳科屹表示，希望通過這個(gè)框架，讓社企的治理結(jié)構(gòu)和利益分配規(guī)則都相對(duì)合理，能夠讓團(tuán)隊(duì)和投資人也有相對(duì)合理的回報(bào)。
社會(huì)企業(yè)的多種探索
記者進(jìn)一步了解到，眼下，國(guó)內(nèi)關(guān)于社會(huì)企業(yè)的探索多種多樣，很多機(jī)構(gòu)結(jié)合自身的特點(diǎn)去推進(jìn)社會(huì)企業(yè)的界定和發(fā)展。
比如，深圳慈展會(huì)對(duì)社企的認(rèn)證，要求其固定分紅比例介于35%-50%之間;
有投資方要求社會(huì)企業(yè)1/3的盈利可用于分紅，2/3歸董事會(huì)分配(反哺公益行業(yè));
又如，有些機(jī)構(gòu)會(huì)創(chuàng)立了商業(yè)企業(yè)和公益組織兩個(gè)獨(dú)立的法人主體，公益主體在企業(yè)占一定比例的股份，且企業(yè)的部分利潤(rùn)捐贈(zèng)給公益主體;
有些機(jī)構(gòu)承諾永遠(yuǎn)不分紅，或者在一定時(shí)間內(nèi)(例如前5年)不分紅;
再如，雙方經(jīng)過口頭確認(rèn)，一致認(rèn)定機(jī)構(gòu)本質(zhì)是社會(huì)企業(yè)，但仍采取企業(yè)的架構(gòu)和規(guī)則運(yùn)營(yíng)等等。
其實(shí)社會(huì)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和利益分配的具體規(guī)則并無對(duì)錯(cuò)之分，國(guó)內(nèi)目前也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。而陳科屹表示，起承-險(xiǎn)峰社會(huì)企業(yè)投資模型是雙方在一致的價(jià)值觀下，反復(fù)交流探討出的一個(gè)頂層設(shè)計(jì)方案，是為了更高效地推動(dòng)起承這家承載著振興中國(guó)傳統(tǒng)文化使命的社會(huì)企業(yè)健康持久地發(fā)展。希望它能夠?yàn)槟切┱嫘年P(guān)注和推動(dòng)社會(huì)企業(yè)發(fā)展的有識(shí)之士提供有益的參考借鑒。同時(shí)，我們也倡導(dǎo)更多的社會(huì)企業(yè)參考這個(gè)模型，期待幫助更多的投資人規(guī)?；倪M(jìn)入社企投資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)大家的共同成長(zhǎng)。
同時(shí)，模型中的細(xì)節(jié)可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行靈活調(diào)整。這套模型中涉及到的具體數(shù)字比例是起承和險(xiǎn)峰共同討論的結(jié)果，具有個(gè)性化的特點(diǎn)，陳科屹還講述了一個(gè)與起承設(shè)計(jì)這個(gè)模型的小插曲：險(xiǎn)峰提出7%的固定回報(bào)后，起承團(tuán)隊(duì)希望可以為投資人帶來更有吸引力的回報(bào)，認(rèn)為這個(gè)比例太少了，但險(xiǎn)峰認(rèn)為這是足夠且合適的，并最終說服了團(tuán)隊(duì)接受7%的提議。所以，具體應(yīng)用到不同的案例時(shí)，資本方和企業(yè)可以在價(jià)值觀一致的基礎(chǔ)上，根據(jù)雙方的現(xiàn)實(shí)情況充分地討論協(xié)商，制定出適合各自發(fā)展的合理比例。
對(duì)于這個(gè)模型的未來，險(xiǎn)峰和起承非常有信心，并表示，推動(dòng)社會(huì)企業(yè)真正高效的發(fā)展，需要前期確立明晰實(shí)在的規(guī)則和結(jié)構(gòu)，劃分出實(shí)質(zhì)可行的邊界，而不僅僅是停留在口頭上的承諾或保證。
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