2014-06-10 來源 :公益時(shí)報(bào)??作者 : 高文興

美國多數(shù)大學(xué)生背負(fù)著就學(xué)貸款，學(xué)貸市場(chǎng)上更累積超過1萬億美元的債款。為了減輕學(xué)生的負(fù)債包袱，SoFi向微型貸款的模式借鏡，建立創(chuàng)新的貸款模式，期望通過連結(jié)在學(xué)學(xué)生與校友，建立一個(gè)對(duì)雙方都有益的社群。SoFi主要以提供低于市場(chǎng)上其他貸款來源的利率來幫助學(xué)生，而校友社群的經(jīng)營也使雙方效益更加長遠(yuǎn)。

雙重底線：社會(huì)與金融

如今美國的學(xué)生貸款壞賬率高達(dá)12.5%。在這個(gè)超過1萬億貸款規(guī)模的市場(chǎng)中，政府貸款占了93%。私營機(jī)構(gòu)的學(xué)生貸款規(guī)模從2007年的228億美元縮減到了2012年的60億美元，因?yàn)樗鼈儫o法再承受如此高的壞賬率，尤其在2010年美國聯(lián)邦政府取消了學(xué)生保障貸款補(bǔ)貼之后，像摩根大通這樣的大銀行也終止了學(xué)生貸款服務(wù)。

而在私營機(jī)構(gòu)紛紛從這個(gè)市場(chǎng)撤出時(shí)，斯坦福商學(xué)院的4個(gè)MBA學(xué)生在三年前成立了一個(gè)新的學(xué)生貸款公司SoFi(SocialFinance，意為社會(huì)金融)。它提供的學(xué)生貸款利率比政府貸款和私營貸款都要低。而且，這家公司宣稱幾乎不用擔(dān)心壞賬率的問題——目前的壞賬為0。

SoFi與金融機(jī)構(gòu)不同之處是它強(qiáng)調(diào)的是貸款人和學(xué)生之間的校友關(guān)系，按照他們的說法，即推行的是兼顧社會(huì)與金額的雙重底線投資。首先，由各校校友投資一筆基金給SoFi，提供學(xué)生較傳統(tǒng)利率低的貸款，同時(shí)校友也可回收投資收入。

在美國，大部分學(xué)生只能選擇聯(lián)邦直接貸款和聯(lián)邦PLUS貸款，它們的利率分別為6.8%和7.9%，而SoFi提供的5年貸款利率只有6.24%。如果他們選擇自動(dòng)還款，利率還可以下調(diào)0.25%至5.99%。

學(xué)生因?yàn)檩^低的借貸利率得以減輕經(jīng)濟(jì)壓力，若畢業(yè)后學(xué)生失業(yè)或收入低于某個(gè)基準(zhǔn)水平，校友可以接受延后還款，但是倘若一直拖欠，該學(xué)生在整個(gè)校友網(wǎng)絡(luò)中將會(huì)留下污點(diǎn)。因此，到目前為止還沒發(fā)生拖欠貸款的情形。

在最初的實(shí)驗(yàn)過程中，4個(gè)創(chuàng)始人在3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)從40個(gè)斯坦福MBA校友處籌集了200萬美元的資金池，然后SoFi將這些資金貸給了100個(gè)通過信用背景審查的斯坦福商學(xué)院的申請(qǐng)者。

投資者每個(gè)月都會(huì)收到學(xué)生的還款，年均收益在4%至5%。這幾乎是美國現(xiàn)在低風(fēng)險(xiǎn)信貸產(chǎn)品中收益最高的。在金融危機(jī)后美國不斷采取貨幣寬松政策，利率不斷下降。目前10年的美國國債利率只有2%，而銀行5年定存利率現(xiàn)在僅有0.5%至1.15%。

迅速吸引投資的學(xué)貸模型

為了進(jìn)一步吸引投資者，SoFi還允許校友通過個(gè)人退休賬戶和養(yǎng)老計(jì)劃賬戶進(jìn)行投資，兩者都具有延遲納稅的功能。而SoFi則從中收取0.75%的管理費(fèi)和0.5%的服務(wù)費(fèi)。“從生意開始的第一天，我們就是盈利的。”SoFi創(chuàng)始人之一兼CEO麥克·卡格尼(Mike Cagney)說。

SoFi之所以能做到0壞賬率是因?yàn)樗槍?duì)的是MBA學(xué)生，而且是斯坦福的MBA學(xué)生。在學(xué)生貸款的歷史記錄中，MBA學(xué)生這個(gè)人群的不良貸款率是最低的，他們也是學(xué)生貸款中平均貸款金額最高的人群之一。

斯坦福的試點(diǎn)項(xiàng)目很快得到了學(xué)生、投資人以及風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)可。SoFi在接下來三個(gè)月擴(kuò)張到了27個(gè)頂尖的商學(xué)院，其中包括哈佛、耶魯、UCLA等。成立不到一年，SoFi就獲得了7720萬美元的第二輪融資。

從去年開始，SoFi還推出了一項(xiàng)學(xué)生轉(zhuǎn)按揭貸款產(chǎn)品，學(xué)生可以用它們提供的貸款替換現(xiàn)有的更高利率的學(xué)生貸款、住房貸款等等。許多學(xué)生在申請(qǐng)私營機(jī)構(gòu)的貸款時(shí)往往因?yàn)槟昙o(jì)太小或者沒有工作經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致信用評(píng)估很差，因此早期申請(qǐng)的貸款利率都比較高。而當(dāng)他們進(jìn)入一流名校學(xué)習(xí)并且可以證明有更好的償還能力時(shí)，貸款利率應(yīng)該被調(diào)低。這就是轉(zhuǎn)按揭貸款為學(xué)生提供的靈活性。

目前SoFi 5年期的轉(zhuǎn)按揭貸款利率為5.74%，同樣如果選擇每月自動(dòng)還款，利率降低至5.49%。

堅(jiān)持重建信任度

SoFi目前依舊堅(jiān)持向所有學(xué)生提供相同的貸款利率。卡格尼認(rèn)為：“如果一個(gè)學(xué)校因?yàn)閴馁~率太高無法符合SoFi的商業(yè)模式要求，那學(xué)生就應(yīng)該思考一下為了上這所院校背負(fù)這么多的貸款是否值得。”

除了計(jì)劃拓展到更多院校和專業(yè)之外，SoFi還將推出國際學(xué)生貸款。國際學(xué)生貸款一直是學(xué)校的資金援助部門遇到的最大問題之一，因?yàn)榭鐕湛畹睦щy導(dǎo)致很少有機(jī)構(gòu)愿意為國際學(xué)生提供貸款。雖然他們不愿透露如何解決跨境追款的問題，但可以肯定的是它會(huì)是個(gè)新的資金池，是個(gè)利率、收益和風(fēng)險(xiǎn)都更高的產(chǎn)品。

采取類似方式的借貸公司CommonBond的CEO大衛(wèi)·克萊恩(David Klein)對(duì)此模式評(píng)價(jià)道：“更開放、透明、便捷的融資方式才是未來的金融。過去幾年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)摧毀了人們和銀行之間的信任。我們希望通過以校友關(guān)系作為起點(diǎn)重新建立起的信任系統(tǒng)會(huì)延伸到更多地方。” (高文興/編譯)

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