2014-06-10 來源 :公益時報??作者 : 高文興

美國多數(shù)大學(xué)生背負(fù)著就學(xué)貸款，學(xué)貸市場上更累積超過1萬億美元的債款。為了減輕學(xué)生的負(fù)債包袱，SoFi向微型貸款的模式借鏡，建立創(chuàng)新的貸款模式，期望通過連結(jié)在學(xué)學(xué)生與校友，建立一個對雙方都有益的社群。SoFi主要以提供低于市場上其他貸款來源的利率來幫助學(xué)生，而校友社群的經(jīng)營也使雙方效益更加長遠(yuǎn)。

雙重底線：社會與金融

如今美國的學(xué)生貸款壞賬率高達(dá)12.5%。在這個超過1萬億貸款規(guī)模的市場中，政府貸款占了93%。私營機(jī)構(gòu)的學(xué)生貸款規(guī)模從2007年的228億美元縮減到了2012年的60億美元，因為它們無法再承受如此高的壞賬率，尤其在2010年美國聯(lián)邦政府取消了學(xué)生保障貸款補(bǔ)貼之后，像摩根大通這樣的大銀行也終止了學(xué)生貸款服務(wù)。

而在私營機(jī)構(gòu)紛紛從這個市場撤出時，斯坦福商學(xué)院的4個MBA學(xué)生在三年前成立了一個新的學(xué)生貸款公司SoFi(SocialFinance，意為社會金融)。它提供的學(xué)生貸款利率比政府貸款和私營貸款都要低。而且，這家公司宣稱幾乎不用擔(dān)心壞賬率的問題——目前的壞賬為0。

SoFi與金融機(jī)構(gòu)不同之處是它強(qiáng)調(diào)的是貸款人和學(xué)生之間的校友關(guān)系，按照他們的說法，即推行的是兼顧社會與金額的雙重底線投資。首先，由各校校友投資一筆基金給SoFi，提供學(xué)生較傳統(tǒng)利率低的貸款，同時校友也可回收投資收入。

在美國，大部分學(xué)生只能選擇聯(lián)邦直接貸款和聯(lián)邦PLUS貸款，它們的利率分別為6.8%和7.9%，而SoFi提供的5年貸款利率只有6.24%。如果他們選擇自動還款，利率還可以下調(diào)0.25%至5.99%。

學(xué)生因為較低的借貸利率得以減輕經(jīng)濟(jì)壓力，若畢業(yè)后學(xué)生失業(yè)或收入低于某個基準(zhǔn)水平，校友可以接受延后還款，但是倘若一直拖欠，該學(xué)生在整個校友網(wǎng)絡(luò)中將會留下污點。因此，到目前為止還沒發(fā)生拖欠貸款的情形。

在最初的實驗過程中，4個創(chuàng)始人在3個月的時間內(nèi)從40個斯坦福MBA校友處籌集了200萬美元的資金池，然后SoFi將這些資金貸給了100個通過信用背景審查的斯坦福商學(xué)院的申請者。

投資者每個月都會收到學(xué)生的還款，年均收益在4%至5%。這幾乎是美國現(xiàn)在低風(fēng)險信貸產(chǎn)品中收益最高的。在金融危機(jī)后美國不斷采取貨幣寬松政策，利率不斷下降。目前10年的美國國債利率只有2%，而銀行5年定存利率現(xiàn)在僅有0.5%至1.15%。

迅速吸引投資的學(xué)貸模型

為了進(jìn)一步吸引投資者，SoFi還允許校友通過個人退休賬戶和養(yǎng)老計劃賬戶進(jìn)行投資，兩者都具有延遲納稅的功能。而SoFi則從中收取0.75%的管理費和0.5%的服務(wù)費。“從生意開始的第一天，我們就是盈利的。”SoFi創(chuàng)始人之一兼CEO麥克·卡格尼(Mike Cagney)說。

SoFi之所以能做到0壞賬率是因為它針對的是MBA學(xué)生，而且是斯坦福的MBA學(xué)生。在學(xué)生貸款的歷史記錄中，MBA學(xué)生這個人群的不良貸款率是最低的，他們也是學(xué)生貸款中平均貸款金額最高的人群之一。

斯坦福的試點項目很快得到了學(xué)生、投資人以及風(fēng)險投資的認(rèn)可。SoFi在接下來三個月擴(kuò)張到了27個頂尖的商學(xué)院，其中包括哈佛、耶魯、UCLA等。成立不到一年，SoFi就獲得了7720萬美元的第二輪融資。

從去年開始，SoFi還推出了一項學(xué)生轉(zhuǎn)按揭貸款產(chǎn)品，學(xué)生可以用它們提供的貸款替換現(xiàn)有的更高利率的學(xué)生貸款、住房貸款等等。許多學(xué)生在申請私營機(jī)構(gòu)的貸款時往往因為年紀(jì)太小或者沒有工作經(jīng)驗導(dǎo)致信用評估很差，因此早期申請的貸款利率都比較高。而當(dāng)他們進(jìn)入一流名校學(xué)習(xí)并且可以證明有更好的償還能力時，貸款利率應(yīng)該被調(diào)低。這就是轉(zhuǎn)按揭貸款為學(xué)生提供的靈活性。

目前SoFi 5年期的轉(zhuǎn)按揭貸款利率為5.74%，同樣如果選擇每月自動還款，利率降低至5.49%。

堅持重建信任度

SoFi目前依舊堅持向所有學(xué)生提供相同的貸款利率。卡格尼認(rèn)為：“如果一個學(xué)校因為壞賬率太高無法符合SoFi的商業(yè)模式要求，那學(xué)生就應(yīng)該思考一下為了上這所院校背負(fù)這么多的貸款是否值得。”

除了計劃拓展到更多院校和專業(yè)之外，SoFi還將推出國際學(xué)生貸款。國際學(xué)生貸款一直是學(xué)校的資金援助部門遇到的最大問題之一，因為跨國收款的困難導(dǎo)致很少有機(jī)構(gòu)愿意為國際學(xué)生提供貸款。雖然他們不愿透露如何解決跨境追款的問題，但可以肯定的是它會是個新的資金池，是個利率、收益和風(fēng)險都更高的產(chǎn)品。

采取類似方式的借貸公司CommonBond的CEO大衛(wèi)·克萊恩(David Klein)對此模式評價道：“更開放、透明、便捷的融資方式才是未來的金融。過去幾年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)摧毀了人們和銀行之間的信任。我們希望通過以校友關(guān)系作為起點重新建立起的信任系統(tǒng)會延伸到更多地方。” (高文興/編譯)

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