近期，滬深北三大交易所發(fā)布的《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告》（以下簡稱《意見稿》）明確提出披露主體要發(fā)布2025年度《可持續(xù)發(fā)展報告》，這標(biāo)志著ESG跨越式發(fā)展邁出了重要一步。

    澳洲會計師公會華東和華中區(qū)委員會委員、卓佳集團大中華區(qū)首席執(zhí)行官張海亮在接受采訪時表示，盡管此次《意見稿》只是作為征求意見稿，但預(yù)計生效日期和執(zhí)行范圍不會有較大變化?！拔覀冾A(yù)測，一旦《意見稿》最終確定并正式實施，那意味著從2025年開始，上市公司將需要嚴(yán)格執(zhí)行ESG相關(guān)披露要求。”

    強制與自愿結(jié)合

    安永大中華區(qū)可持續(xù)發(fā)展服務(wù)主管合伙人唐嘉欣表示，《意見稿》立足我國國情和資本市場實際情況，借鑒了境內(nèi)外ESG信息披露準(zhǔn)則、上市公司披露經(jīng)驗和最佳實踐，同時又體現(xiàn)了中國特色，這反映出我國在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的價值觀。

    近年來，得益于監(jiān)管部門對可持續(xù)發(fā)展的大力推動，上市公司的信息披露意識也在逐漸提升。統(tǒng)計顯示，目前除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司外，滬深兩地的上市公司2022年度可持續(xù)發(fā)展/ESG/CSR報告的發(fā)布率達到90%左右，較之前有明顯提高。

    張海亮在接受采訪時表示，從政策制定和實施進度來看，滬深北三大交易所發(fā)布的《意見稿》是上市公司ESG信息披露從自愿向強制的一個重要轉(zhuǎn)變，這為市場釋放出了明確的政策信號。

    據(jù)了解，在《意見稿》未發(fā)布之前，A股上市公司年度可持續(xù)發(fā)展報告通常會參考港交所的報告，目前港交所要求所有上市公司均需披露年度ESG報告，和港交所不同的是，《意見稿》主要采取強制披露與自愿披露相結(jié)合方式。

    對比來看，港交所對環(huán)境及社會維度的12個議題遵循“不遵守就解釋”原則，即發(fā)行人可在提供經(jīng)過審慎考慮的理由及解釋前提下，選擇不按照指引要求披露相關(guān)議題。

    而《意見稿》則按照強制披露、引導(dǎo)披露和鼓勵披露的層級對不同議題設(shè)置差異化披露要求，其中對于涉密信息或其他特殊原因無法按照指引個別條款的規(guī)定履行信息披露義務(wù)的，可在充分說明原因前提下，根據(jù)實際情況調(diào)整披露內(nèi)容或者采取替代措施。

    對此，一位資本市場人士認(rèn)為，當(dāng)前市場接受程度是影響ESG強制披露的一個重要因素，目前境外市場中ESG披露已經(jīng)成為上市公司的標(biāo)配，相比之下，中國內(nèi)地的ESG披露還有待發(fā)展，市場和投資者對ESG的接受程度也有待提高?！罢w來看，中國內(nèi)地上市公司ESG距離強制披露還有一段路要走。”

    高質(zhì)量信息披露要求

    基于此，《意見稿》也充分考慮A股上市公司可持續(xù)發(fā)展治理、管理和披露現(xiàn)狀，并設(shè)置過渡期安排和緩釋措施，從而給予上市公司充裕的時間做好能力建設(shè)和實施準(zhǔn)備。

    張海亮解釋，從時間表看，2024年三大交易所發(fā)布《意見稿》，要求上市公司在2026年4月30日前發(fā)布2025年度的《可持續(xù)發(fā)展報告》，這樣的安排為上市公司提供了比較充足的準(zhǔn)備時間。

    按照《意見稿》要求，納入深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、上證180指數(shù)和科創(chuàng)50指數(shù)的樣本公司，以及在境內(nèi)外同時上市的公司都將被納入強制披露范圍。

    對于這些公司的披露經(jīng)驗，張海亮表示，上述大多數(shù)公司已經(jīng)有披露ESG報告的相關(guān)實踐，因此不會過多增加上市公司的負擔(dān)與額外披露成本?！拔艺J(rèn)為，2025年這個節(jié)點的設(shè)立比較合理?！?/p>

    值得注意的是，參考港交所的ESG披露實踐經(jīng)驗，《意見稿》在落地實施過程中也可能會遇到一些難題。比如，《意見稿》作為試行版本，未來可能需要進一步完善相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和定義，從而確保與國際接軌并符合中國內(nèi)地的實際情況。

    此外，對于一些上市公司和投資者來說，也需要時間來適應(yīng)這一新的披露要求，特別是對于之前未進行ESG披露的上市公司，可能需要投入更多的資源和時間建立相關(guān)的管理體系和報告流程。

    基于這些難題，張海亮建議，針對上市公司在ESG信息披露方面的需求，監(jiān)管機構(gòu)可以組織相關(guān)的培訓(xùn)和指導(dǎo)活動，幫助上市公司更好地理解和執(zhí)行《意見稿》要求。

    同時，監(jiān)管機構(gòu)也應(yīng)加強對上市公司ESG信息披露的監(jiān)管和執(zhí)行力度，對于違反相關(guān)要求的上市公司應(yīng)及時進行處罰和公示，以維護市場的公平和透明。

    在唐嘉欣看來，本次《意見稿》是國內(nèi)可持續(xù)發(fā)展監(jiān)管領(lǐng)域里程碑式的一個標(biāo)志，對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展要求來說，也將從數(shù)量趨向質(zhì)量，從定性趨向定量，從披露趨向治理，這將為高質(zhì)量的信息披露營造良好的環(huán)境。

    （據(jù)《中國經(jīng)營報》）