■ 本報(bào)記者 高文興

    ESG（環(huán)境、社會(huì)及公司治理）已成為衡量企業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)，有效展現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的韌性以及其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司ESG信息披露的監(jiān)管力度逐步加強(qiáng)。2020年7月1日，香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯(lián)交所”）正式實(shí)施新版《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》，加強(qiáng)對(duì)上市公司ESG信息披露的要求，新版《環(huán)境、社會(huì)及管治指引》從原來的“不遵守就解釋”升級(jí)到部分指標(biāo)強(qiáng)制披露。2021年4月16日，香港聯(lián)交所刊發(fā)了檢討《企業(yè)管治守則》及相關(guān)《上市規(guī)則》條文的咨詢文件，在修訂建議中引入了多項(xiàng)新措施以提升上市公司的管治水平，包括ESG披露和管理水平、董事會(huì)獨(dú)立性、多元政策等內(nèi)容。

    在此背景下，近日，商道縱橫發(fā)布《港股上市公司2020財(cái)年ESG信息披露統(tǒng)計(jì)研究報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》），深入分析香港上市公司ESG信息披露趨勢(shì)，并以香港恒生指數(shù)上市公司為例，洞察香港上市公司ESG信息披露質(zhì)量情況。該《報(bào)告》建議，上市公司董事會(huì)應(yīng)盡早介入ESG事務(wù)，從戰(zhàn)略層面開始重視氣候變化及強(qiáng)化ESG目標(biāo)設(shè)定與ESG相關(guān)數(shù)據(jù)管理，真正做好ESG信息披露。

    港股上市公司

    ESG信息披露率達(dá)93.8%

    截至2021年8月19日，香港聯(lián)交所上市公司共計(jì)有2579家。截至2021年7月31日，已于港交所披露易（HKEX News）登載ESG信息的公司共計(jì)2418家，占比93.8%。

    隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司ESG信息披露的要求愈發(fā)嚴(yán)格，港股上市公司進(jìn)行ESG信息披露的數(shù)量呈上升趨勢(shì)。自2017年以來，港股上市公ESG信息披露數(shù)量逐年上升，尤其是在新版《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》生效后，從2019年1868家港股上市公司進(jìn)行ESG信息披露增長到2020年2418家港股上市公司進(jìn)行ESG信息披露。

    近5成港股上市公司

    獨(dú)立刊發(fā)ESG報(bào)告

    在已進(jìn)行ESG信息披露的上市公司中，有1147家公司獨(dú)立發(fā)布ESG報(bào)告，占已發(fā)布報(bào)告公司總數(shù)的47.4%。有1271家公司將ESG報(bào)告與年報(bào)融合發(fā)布，占比52.6%。上市公司單獨(dú)發(fā)布ESG報(bào)告更能夠體現(xiàn)上市公司的ESG意識(shí)，披露的ESG信息也會(huì)更加詳盡與完整，能夠?yàn)橥顿Y者在投資決策過程中提供有效參考。

    此外，該《報(bào)告》也聚焦香港恒生指數(shù)成分股（以下簡稱“樣本公司”）的ESG信息披露情況，了解走在前沿的上市公司ESG信息披露行動(dòng)，從而從中探索出港股上市公司ESG信息披露的未來發(fā)展趨勢(shì)。

    截至2021年7月15日，共有58家上市公司納入香港恒生指數(shù)成分股，其中，已進(jìn)行ESG信息披露的樣本公司有56家，占比96.6%。未進(jìn)行ESG信息披露的樣本公司僅有2家，占比3.4%。

    樣本公司的報(bào)告命名

    更多采用“可持續(xù)發(fā)展報(bào)告”

    報(bào)告名稱能夠展現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展意識(shí)。在獨(dú)立發(fā)布ESG報(bào)告的樣本公司中，19份報(bào)告以“可持續(xù)發(fā)展（SD）”命名，占獨(dú)立刊發(fā)報(bào)告總數(shù)的43.2%；18份報(bào)告以“環(huán)境、社會(huì)及管治（ESG）”命名，占獨(dú)立刊發(fā)報(bào)告總數(shù)的40.9%；7份報(bào)告以“企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）”命名，占比15.9%。

    與全港股上市公司的報(bào)告名稱結(jié)果不同的是，樣本公司中有43.2%的公司以“可持續(xù)發(fā)展（SD）”命名報(bào)告。在以“可持續(xù)發(fā)展”命名報(bào)告的公司中，有73.7%的公司在香港恒生可持續(xù)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)中獲得A級(jí)以上的評(píng)級(jí)結(jié)果。這部分上市公司普遍具有領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展意識(shí)，其可持續(xù)發(fā)展管理能力也受到資本市場的認(rèn)可。

    樣本公司更廣泛參考

    具有影響力的國際標(biāo)準(zhǔn)

    樣本公司在進(jìn)行ESG信息披露時(shí)更廣泛參考國際社會(huì)責(zé)任相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)與指南。受香港聯(lián)交所政策的推動(dòng)，96.4%的樣本公司在報(bào)告編制時(shí)參考《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》附錄二十七之《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》。

    此外，在參考香港聯(lián)交所《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》的同時(shí)，樣本公司還參考了GRI可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)、氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）氣候相關(guān)信息披露框架、SASB制定的行業(yè)披露準(zhǔn)則等國際標(biāo)準(zhǔn)與指南。

    上市公司廣泛參考國際社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，可以在國際通用語境下實(shí)現(xiàn)有效的信息披露，準(zhǔn)確向國際投資者傳遞ESG信息，提升資本市場對(duì)企業(yè)的認(rèn)可。

    近4成ESG信息披露

    與年報(bào)同期發(fā)布

    近年來，香港聯(lián)交所、中國證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)也對(duì)進(jìn)行ESG信息披露的時(shí)間提出要求，重視上市公司ESG信息披露時(shí)效性的提升。

    該《報(bào)告》則發(fā)現(xiàn)，樣本公司主要在年報(bào)發(fā)布后進(jìn)行ESG信息披露。在56家已進(jìn)行ESG披露的公司中，17.9%的公司ESG信息披露早于年報(bào)發(fā)布，39.3%的公司ESG信息披露與年報(bào)同期發(fā)布，42.9%的公司ESG信息披露晚于年報(bào)發(fā)布時(shí)間。

    更多報(bào)告介于

    51-100頁之間

    從報(bào)告頁數(shù)來看，樣本公司在進(jìn)行ESG信息披露時(shí)更多選擇發(fā)布51-100頁之間的ESG報(bào)告，占比51.8%。其次是發(fā)布超過100頁數(shù)報(bào)告的公司，占比33.9%。而發(fā)布25-50頁報(bào)告的上市公司占已發(fā)布報(bào)告的公司總數(shù)的10.7%。有2家上市公司發(fā)布少于25頁的ESG報(bào)告，占比3.6%。

    在統(tǒng)計(jì)過程中，我們發(fā)現(xiàn)頁數(shù)低于25頁的ESG報(bào)告主要是以年報(bào)中獨(dú)立章節(jié)進(jìn)行發(fā)布，其定性描述與定量信息形式較為簡單，缺乏對(duì)利益相關(guān)方溝通信息與實(shí)質(zhì)性議題分析的回應(yīng)與披露。

    對(duì)港股上市公司的建議

    近年來，港股上市公司ESG信息披露持續(xù)增加，ESG報(bào)告的實(shí)質(zhì)性也不斷提升，積極有效回應(yīng)投資者等利益相關(guān)方關(guān)注的議題，幫助投資者更好地評(píng)估上市公司的ESG表現(xiàn)與發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)ESG報(bào)告要求趨嚴(yán)、投資者對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)愈發(fā)重視。香港聯(lián)交所的新版ESG指引新規(guī)于2020年7月1日之后的財(cái)年生效；對(duì)于大部分港股上市公司而言，2021財(cái)年ESG報(bào)告中需遵守“不遵守就解釋”原則，體現(xiàn)指引新規(guī)內(nèi)容。

    關(guān)于香港聯(lián)交所新版ESG指引的更新，該《報(bào)告》對(duì)港股上市公司的建議如下。

    第一，ESG信息披露時(shí)間與方式的變更，可納入ESG報(bào)告籌備中考量。

    *披露時(shí)間：提前發(fā)布時(shí)間至財(cái)年結(jié)束后5個(gè)月

    *披露方式：必須登載于香港交易所網(wǎng)站及發(fā)行人的網(wǎng)站

    *獨(dú)立驗(yàn)證：可尋求獨(dú)立驗(yàn)證但應(yīng)說明水平、范圍和過程

    第二，ESG信息披露內(nèi)容層面的變更，在報(bào)告編制過程中加以提升：

    *新增的管治架構(gòu)、匯報(bào)原則、匯報(bào)范圍三項(xiàng)為“強(qiáng)制披露”

    *新增氣候變化議題

    *新增環(huán)境層面量化目標(biāo)的披露要求

    *提升社會(huì)指標(biāo)披露責(zé)任至“不遵守就解釋”

    第三，新規(guī)要求董事會(huì)參與ESG治理，可發(fā)布董事會(huì)聲明明確以下ESG治理責(zé)任：

    *董事會(huì)對(duì)環(huán)境、社會(huì)及管治事宜的監(jiān)管

    *識(shí)別、評(píng)估及管理重要的環(huán)境、社會(huì)及管治相關(guān)事宜（包括對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)）的過程

    *董事會(huì)如何按環(huán)境、社會(huì)及管治相關(guān)目標(biāo)檢討進(jìn)度

    *部分企業(yè)建議籌建可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)或ESG委員會(huì)