■ 麥克西米利安·馬丁/文

    “ 國(guó)際慈善事業(yè)發(fā)展至今，不僅逐漸遠(yuǎn)離了單純的捐贈(zèng)模式，并且開始重塑我們工作與生活的方式——商業(yè)不再純粹關(guān)注利潤(rùn)，慈善不再限于捐贈(zèng)。在這樣的轉(zhuǎn)變中，有四場(chǎng)正在發(fā)生的重大變革起到了尤為關(guān)鍵的作用，并且將持續(xù)影響今后幾十年全球慈善業(yè)的演變。

    《公益時(shí)報(bào)》聯(lián)合易社(ECSEL),陸續(xù)摘錄“（《全球慈善業(yè)的四大變革》）”中的核心內(nèi)容，以饗讀者。此文英文版作者為Maximilian Martin博士，中文版由易社翻譯提供。

    ——編者按”

    金字塔底層是一個(gè)40億人組成的巨大市場(chǎng)和被壓抑的對(duì)教育、醫(yī)療、住房和衛(wèi)生等一系列產(chǎn)品的需求。在從自上而下的經(jīng)典發(fā)展干預(yù)方式向自下而上或產(chǎn)業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)投資方式的轉(zhuǎn)變的情境下，國(guó)際慈善事業(yè)在保持社會(huì)效應(yīng)和利潤(rùn)兩者的平衡上發(fā)揮了重要作用。

    變革三：由發(fā)展援助變?yōu)閷?duì)金字塔底層的投資

    1970年，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）中富有的國(guó)家同意了聯(lián)合國(guó)第2626條決議，制定了將國(guó)民生產(chǎn)總值的0.7%用作給發(fā)展中國(guó)家的海外發(fā)展援助的目標(biāo)。在過去40年中，它們提供了驚人的2.98萬億美金的援助。

    盡管如此，貧困和欠發(fā)達(dá)狀態(tài)仍存在于世界上很多國(guó)家。一些評(píng)論因而聚焦于援助量的不足。其他人則從根本性上批評(píng)發(fā)展援助，質(zhì)疑它在促進(jìn)發(fā)展上的有效性。最后，一個(gè)更激進(jìn)的觀點(diǎn)出現(xiàn)了，認(rèn)為發(fā)展援助并不僅僅效率低，甚至?xí)骨钒l(fā)達(dá)狀態(tài)延續(xù)下去，所以實(shí)際上是有害的。

    越來越多的人認(rèn)為發(fā)展援助引發(fā)出很多問題。發(fā)展援助的交易成本常被認(rèn)為比社會(huì)資本市場(chǎng)的交易成本還要高，而以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的投資方案被認(rèn)為更有效。由發(fā)展援助變?yōu)閷?duì)金字塔底層投資是建立在以下前提之上的：對(duì)資產(chǎn)、專業(yè)技能、科技的共同調(diào)動(dòng)和擁有國(guó)際人脈的商業(yè)投資者的本土化能釋放發(fā)展援助往往不能帶來的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。

    金字塔底層市場(chǎng)可為投資者提供創(chuàng)造財(cái)富的好機(jī)會(huì)，這些市場(chǎng)展示出某些造成窮人的劣勢(shì)和使其長(zhǎng)期存在的原因和特點(diǎn)。評(píng)估國(guó)際慈善事業(yè)的參與應(yīng)該以它如何幫助掃除這些障礙為標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)鍵障礙包含：進(jìn)入壁壘、信息不足、不完全競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)權(quán)歸屬不明確及搜索、交易和轉(zhuǎn)換的高花費(fèi)。

    由于這些因素，面向窮人的商業(yè)價(jià)值定位常常不是最優(yōu)的。他們消費(fèi)的產(chǎn)品和服務(wù)常比傳統(tǒng)市場(chǎng)中的價(jià)格高很多。這給愿意為他們提供替代的、更優(yōu)的價(jià)值定位的創(chuàng)新投資者提供了機(jī)會(huì)。

    我們現(xiàn)在仍處于金字塔底層投資的早期階段，發(fā)展援助仍是主流。但慢慢地，金字塔底層投資將很可能成為另一個(gè)吸引商業(yè)投資市場(chǎng)參與者的新興資產(chǎn)類別。

    案例：非洲健康基金、Ignia風(fēng)險(xiǎn)投資

    國(guó)際金融公司(IFC)、非洲發(fā)展銀行(ADB)、德國(guó)投資與開發(fā)有限公司(DEG)以及蓋茨基金會(huì)在2007年決定開發(fā)一個(gè)關(guān)注非洲醫(yī)療的營(yíng)利性商業(yè)投資工具。它們的目標(biāo)是：通過支持撒哈拉沙漠以南非洲國(guó)家的醫(yī)療保健企業(yè)，幫助其擴(kuò)大和專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，同時(shí)為投資者提供可觀的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益，使低收入的非洲人有更多機(jī)會(huì)購(gòu)買擔(dān)負(fù)得起的醫(yī)療服務(wù)。

    經(jīng)過3年多的醞釀，非洲健康基金于2009年6月啟動(dòng)，初始資金為5700萬美金，目標(biāo)為在2010年截止前累計(jì)籌資1億美金。基金投資專注于提升非洲醫(yī)療市場(chǎng)的效率。2009年6月，基金做出首次投資。此投資用266萬美金收購(gòu)了肯尼亞內(nèi)羅畢女子醫(yī)院(Nairobi Women’s Hospital)的股權(quán)。內(nèi)羅畢女子醫(yī)院為婦女兒童提供醫(yī)療保健服務(wù)，主營(yíng)住院、門診和婦女特殊服務(wù)，含產(chǎn)前服務(wù)、婦科服務(wù)、產(chǎn)科服務(wù)、乳腺癌探測(cè)和手術(shù)，以及東非首個(gè)性別暴力療養(yǎng)中心。

    風(fēng)險(xiǎn)投資公司Ignia則關(guān)注拉丁美洲的金字塔底層人民——當(dāng)?shù)?.5億居民中有3.6億人年收入低于3000美金。他們的總體購(gòu)買力大約相當(dāng)于5100億美金，其中1300億來自占此地區(qū)人口70%的墨西哥。Ignia的設(shè)立是為了在小額信貸部門外的金字塔底層部門應(yīng)用這些經(jīng)驗(yàn)，包括基礎(chǔ)公用事業(yè)、教育、醫(yī)療保健和住房。為了有效解決低收入群體大量未被滿足的需求，Ignia籌集了9500萬美金的風(fēng)險(xiǎn)投資來促進(jìn)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)造社會(huì)效應(yīng)，并為投資者創(chuàng)造可觀的財(cái)務(wù)收益。

    Ignia的投資主題由三部分構(gòu)成。第一，Ignia尋找創(chuàng)新的商業(yè)模式。此模式應(yīng)以可規(guī)模化、有現(xiàn)金流、處于價(jià)值鏈最后段的方式服務(wù)金字塔底層市場(chǎng)。第二，Ignia通過投資以下方面尋求增大規(guī)模的機(jī)會(huì)：具有強(qiáng)烈的雄心和商業(yè)視野的企業(yè)家；依靠有經(jīng)驗(yàn)的管理專家的公司；有巨大潛力成長(zhǎng)的公司。第三，Ignia的投資必須有助于體制上根本性改變并且創(chuàng)造出社會(huì)效應(yīng)——通過提供對(duì)金字塔底層消費(fèi)者積累資產(chǎn)、提升收入和生活質(zhì)量有可證實(shí)的積極影響的產(chǎn)品和服務(wù)。

    金字塔底層投資：社會(huì)效應(yīng)和利潤(rùn)的平衡

    非洲健康基金是一個(gè)有著很大成功潛力的試驗(yàn)。隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益逐步顯現(xiàn)，我們將知曉它是否能成為其他地區(qū)和部門的藍(lán)圖。與試圖使整個(gè)國(guó)家脫離貧困的發(fā)展援助框架相比，金字塔底層投資法更為自下而上。

    非洲健康基金追求企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的效率的提高，使它們能夠提供貧困人群負(fù)擔(dān)得起的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，并以此帶來積極的社會(huì)效應(yīng)，而不是追求一個(gè)宏大的計(jì)劃。此外，金字塔底層投資還能為中等收入經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造價(jià)值。

    在墨西哥的社會(huì)環(huán)境下，Ignia是一個(gè)有前景的創(chuàng)造：它突出展現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)方式和傳統(tǒng)“發(fā)展”方式的互補(bǔ)。Ignia的經(jīng)歷說明商業(yè)的方法其實(shí)可以在補(bǔ)充傳統(tǒng)發(fā)展、社會(huì)政策和以捐贈(zèng)為基礎(chǔ)的慈善等方面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

    金字塔底層投資工具要對(duì)國(guó)際慈善業(yè)的社會(huì)效應(yīng)進(jìn)程做出貢獻(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)在于保持社會(huì)效應(yīng)和利潤(rùn)兩者的平衡。雖然金字塔底層投資工具感覺像風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金，慈善仍然對(duì)投資工具的出現(xiàn)起催化作用，并可幫助使它們形成社會(huì)效應(yīng)。這有三個(gè)原因。

    風(fēng)險(xiǎn)吸收。首先，如果不考慮其他因素，商業(yè)投資者會(huì)純粹通過經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)的財(cái)務(wù)回報(bào)來判斷金字塔底層的投資機(jī)遇。這樣很多有利潤(rùn)可得且社會(huì)效應(yīng)突出的投資便不能通過此最低預(yù)期回報(bào)率。這讓慈善資金能夠發(fā)揮重要作用。

    社會(huì)效應(yīng)。第二點(diǎn)，通過積極參與，國(guó)際慈善事業(yè)可以準(zhǔn)確地幫助確保金字塔底層投資能創(chuàng)造出社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。因此，國(guó)際慈善在披露和量化社會(huì)效應(yīng)方面的標(biāo)準(zhǔn)制定上作用巨大。比如之前提到的國(guó)際創(chuàng)效投資網(wǎng)絡(luò)(Global Impact Investing Network)希望通過它在效應(yīng)披露和投資標(biāo)準(zhǔn)(IRIS)上的舉措來達(dá)成標(biāo)準(zhǔn)制定。有時(shí)這可能意味著在投資公司層面上影響商業(yè)戰(zhàn)略決策。比如，慈善投資者可能愿意為技術(shù)援助設(shè)施提供額外捐贈(zèng)，從而幫助投資公司開發(fā)面向貧困人群的產(chǎn)品和服務(wù)輸送渠道。

    大于使命。最后一點(diǎn)，作為效應(yīng)投資，金字塔底層投資工具可以提供一個(gè)極好的途徑讓慈善家們投資一部分資產(chǎn)用于直接支持其慈善使命，同時(shí)獲得財(cái)務(wù)上的回報(bào)。

    （高文興/摘錄）

    鏈接

    2013年易社創(chuàng)業(yè)家項(xiàng)目招募工作正在開展，將于2013年1月4號(hào)截止；經(jīng)過評(píng)委對(duì)申請(qǐng)人的篩選，屆時(shí)將有30名創(chuàng)業(yè)家參與到易社2013年的活動(dòng)，并于2013年4月飛往美國(guó)，與美國(guó)的社會(huì)企業(yè)家對(duì)話，直面美國(guó)投資人，為他們的社會(huì)企業(yè)贏得更多的資源與支持。詳情請(qǐng)登陸http://www.ecselfellows.org/。