（上接06版）

    殘友認(rèn)為，在當(dāng)時(shí)接受LGT的投資并不是一個(gè)最佳時(shí)機(jī)，“投資方必定是想要收益，而對(duì)于社會(huì)企業(yè)來講，必須要權(quán)衡你讓渡的利益和你所獲得的收益之間，關(guān)系是否平衡?！崩詈＼娬f。殘友覺得，目前以他們的資金情況來講，并不能接受讓渡利益的部分，因而至今仍未接受任何投資的進(jìn)入?！斑@并不是LGT的問題，而是時(shí)間點(diǎn)的問題。”劉海軍解釋道。“社會(huì)企業(yè)和投資方應(yīng)該是合作的、共同發(fā)展的關(guān)系，而非爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)、贏取高額回報(bào)?！倍り弦餐膺@個(gè)觀點(diǎn)，“我們也希望，社會(huì)企業(yè)能夠通過公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期的幫助，得到更加長(zhǎng)足的發(fā)展，這個(gè)時(shí)間段，可以是五六年，甚至七八年以上，所以我們也不是很著急地去搶項(xiàng)目，一定要保證雙方磨合得很到位才行?！?/p>

    跨區(qū)域投資與水土不服

    其實(shí)，開展公益創(chuàng)投的困難還遠(yuǎn)不止于此，失敗的案例是公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)經(jīng)常需要面對(duì)的。

    “LGT曾經(jīng)有一個(gè)在菲律賓給鄉(xiāng)村做水凈化管理器的項(xiàng)目，最終由于我們與被投方管理層沒有充分磨合好而以失敗告終?！毙り现v道?！癓GT來自歐洲，本身帶有一點(diǎn)歐洲人的自負(fù)，認(rèn)為自己是最先進(jìn)的，但很多時(shí)候他們并不了解發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際情況。原本當(dāng)?shù)刎?fù)責(zé)項(xiàng)目的投資經(jīng)理和企業(yè)關(guān)系處理得很好，但當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)入到歐洲本部高層與企業(yè)接觸的層面之后，歐洲人不重視當(dāng)?shù)匚幕徒?、做事方式不夠禮貌等劣勢(shì)逐漸顯現(xiàn)之后，給人留下一種十分傲慢的印象，這令當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家感到十分不爽。”他補(bǔ)充道，“再加上當(dāng)時(shí)被投資的企業(yè)家思維相對(duì)閉塞，不愿按照歐洲人的思路做任何改變，即便他的一些想法在外界看起來并不十分合理，最終LGT只好決定退出這個(gè)項(xiàng)目?！?/p>

    跨區(qū)域合作的不順暢令肖晗感受到外來基金的瓶頸所在。一方面，成熟的外國(guó)公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)擁有國(guó)際視野，對(duì)于商業(yè)環(huán)境和公益環(huán)境都有著相當(dāng)全面的了解，但另一方面，發(fā)展中國(guó)家所需要的獨(dú)特操作方式卻是他們難以理解的?！坝绕涫恰P(guān)系’，老外都知道這個(gè)詞，但真正能懂得它真正含義的人卻不多?！弊鳛橐粋€(gè)帶有一點(diǎn)愛國(guó)主義色彩的本土執(zhí)行者，肖晗看到了公益投資本土化的重要性，這種本土化不僅僅是項(xiàng)目本身的立足點(diǎn)，更包含了文化認(rèn)知以及操作方式等方面。“歐洲人喜歡聽故事，只要把投資項(xiàng)目講成他們?cè)敢饴牭男问骄秃苋菀撰@得他們的青睞。然而作為公益投資機(jī)構(gòu)，他們并沒有把項(xiàng)目對(duì)于被投資地區(qū)的幫助放在首位?！毙り险f，他會(huì)經(jīng)常發(fā)現(xiàn)有些項(xiàng)目并不是太符合國(guó)際投資標(biāo)準(zhǔn)，但在這個(gè)地區(qū)確實(shí)是人們最急需的，哪怕為了扶持行業(yè)的種子也是非常必要的?！暗@在歐洲人看來并不那么重要，他們希望自己投資的項(xiàng)目五花八門，故事精彩而豐富?！毙り险f。

    本土化嘗試

    在肖晗看來，如果按照歐洲人的標(biāo)準(zhǔn)玩下去，很可能難以在中國(guó)找到合適的投資對(duì)象，而即使找到了，投資了，其對(duì)行業(yè)的影響力也不會(huì)那么大。為此，2011年肖晗離開LGT，和另外三位合伙人聯(lián)合成立了嵐山社會(huì)基金，目的就是將公益創(chuàng)投徹底本土化，使之更適應(yīng)中國(guó)公益和商業(yè)領(lǐng)域相結(jié)合的發(fā)展。

    除肖晗以外，嵐山基金的另外三位合伙人都具備相當(dāng)雄厚的商業(yè)背景，從企業(yè)資源、政府關(guān)系以及股票市場(chǎng)等多層面來完善這家中國(guó)本土公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的能力?！斑@個(gè)基金前期的規(guī)模在一億人民幣左右，同時(shí)還擁有兩億的美金額度，將會(huì)用來吸引一些國(guó)外的基金會(huì)進(jìn)入?！毙り险f。

    本土化基金的成立令肖晗等人著力尋找更多本土化項(xiàng)目，然而在社會(huì)企業(yè)剛剛起步的中國(guó)，不少創(chuàng)業(yè)者們希望公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)更多地充當(dāng)“天使投資”的角色，甚至只是幫助他們“實(shí)現(xiàn)理想”的心靈寄托。

    “在尋找好的社會(huì)企業(yè)項(xiàng)目的過程中，我們看到一些公益行業(yè)創(chuàng)業(yè)者存在著純粹的理想主義，滿腔熱血就想搞一個(gè)什么事情，但當(dāng)你和他講商業(yè)模式，講利潤(rùn)，講行業(yè)的時(shí)候，他們又幾乎什么都不懂。這些人是不會(huì)成為社會(huì)企業(yè)這一領(lǐng)域的主力軍的。”肖晗希望，能夠有更多做實(shí)業(yè)的非理想主義者進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，而除了對(duì)公益的熱情之外，能夠吸引更多人關(guān)注到社會(huì)企業(yè)領(lǐng)域的重要因素還是商業(yè)利益，這也是公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)急切希望做出成功案例的目的之一。

    “通過成功案例提升這個(gè)行業(yè)的誘惑力?！边@是目前嵐山基金最需要做的事情。誘惑點(diǎn)包含了多方面，例如行業(yè)利潤(rùn)、發(fā)展前景、職業(yè)提升以及對(duì)社會(huì)的影響力等等，“尤其在行業(yè)利潤(rùn)這一點(diǎn)上，是區(qū)分我們是公益創(chuàng)投而不是普通NGO的重要因素?！毙り险f。

    構(gòu)建完整的生態(tài)系統(tǒng)

    的確，社會(huì)企業(yè)的投資回報(bào)是不論企業(yè)家還是公益創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都相當(dāng)關(guān)注的要點(diǎn)。投資價(jià)值的量化標(biāo)準(zhǔn)，投資機(jī)構(gòu)的退出方式也是目前爭(zhēng)議的焦點(diǎn)?！霸谀承﹪?guó)家，比較典型的退出方式是管理層把股份回購(gòu)。”肖晗介紹說，“在很多國(guó)家，公益投資的形式都是可轉(zhuǎn)換債券，就是以債的性質(zhì)投入資金，然后在某一階段投資方可以決定這個(gè)債是轉(zhuǎn)成股份還是繼續(xù)以債的形式存在，最終再連本帶利換回來。對(duì)于一些模式相對(duì)較好的社會(huì)企業(yè)來講，上市當(dāng)然也是一種好的退出方式。”

    此前在亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇上，美通無線公司董事長(zhǎng)王維嘉曾講到，從投資到上市、退出之后再循環(huán)，這樣一套資金的生態(tài)系統(tǒng)也應(yīng)當(dāng)適用于公益投資領(lǐng)域。而友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)湯敏則介紹說，在其他的一些國(guó)家，公益投資社會(huì)企業(yè)有其特定的公益股票交易所，用以實(shí)現(xiàn)投資的回報(bào)。“例如英國(guó)就正在籌備一個(gè)社會(huì)企業(yè)交易所，由英國(guó)政府專門出資設(shè)立。而在新加坡，類似的社會(huì)企業(yè)交易所已經(jīng)開始企業(yè)上市交易。”

    在中國(guó)，社會(huì)企業(yè)上市的方向與方式仍在不斷討論與實(shí)驗(yàn)當(dāng)中。據(jù)肖晗介紹，嵐山基金的其中一位合伙人正在天津積極籌備一個(gè)中國(guó)式的OTC（場(chǎng)外交易市場(chǎng)，又稱柜臺(tái)式交易市場(chǎng)）。不夠條件在主板上市的社會(huì)企業(yè)可以先在OTC上市，待時(shí)機(jī)成熟之后再轉(zhuǎn)入主板?！肮鏅C(jī)構(gòu)可以先通過這個(gè)靈活的渠道，給中小企業(yè)提供更多融資的渠道，這樣一來，上市門檻就低了許多?！毙り涎a(bǔ)充說。

    然而投資回報(bào)只是構(gòu)建公益創(chuàng)投生態(tài)系統(tǒng)的其中一環(huán)，真正能夠帶來行業(yè)整體全面的發(fā)展，還需要從輿論環(huán)境、創(chuàng)新思維培訓(xùn)以及社會(huì)創(chuàng)業(yè)家們對(duì)社會(huì)企業(yè)成功的信心培養(yǎng)等多方面全面地推進(jìn)。

    理念先行

    “我們需要通過媒體平臺(tái)的宣傳讓更多的有能力從事公益事業(yè)的企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者們看到這個(gè)行業(yè)的前景和利益，也需要讓社會(huì)企業(yè)們認(rèn)識(shí)到資本的進(jìn)入是如何為他們帶來里程碑式的發(fā)展。”肖晗說。為此，嵐山基金與熱衷于公益事業(yè)的媒體人以及電商人士合作創(chuàng)建了中國(guó)第一個(gè)公益媒體平臺(tái)“新社會(huì)網(wǎng)”，通過翻譯與創(chuàng)作國(guó)內(nèi)外有關(guān)社會(huì)創(chuàng)新的進(jìn)展和動(dòng)態(tài)，向更廣泛的公眾傳達(dá)社會(huì)企業(yè)和公益創(chuàng)投的理念。

    “上個(gè)月我們剛剛被告知入選了2012年易社計(jì)劃，目前正在準(zhǔn)備和其他新入選的易社學(xué)者們一起參加赴美考察學(xué)習(xí)的交流活動(dòng)?！毙律鐣?huì)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人陳七妹對(duì)記者說。

    易社計(jì)劃于2009年由著名投資者與慈善家William Schoenfeld發(fā)起，每年組織30位中國(guó)社會(huì)企業(yè)創(chuàng)業(yè)者以及頂尖本科或者M(jìn)BA學(xué)生前往美國(guó)考察、交流并學(xué)習(xí)社會(huì)企業(yè)創(chuàng)業(yè)知識(shí)與技能。三年來，大部分中國(guó)較早從事社會(huì)企業(yè)事業(yè)的創(chuàng)業(yè)家都了解并參與了這項(xiàng)計(jì)劃。“從整個(gè)社會(huì)企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的源頭開始進(jìn)行培訓(xùn)，同時(shí)也抓住創(chuàng)業(yè)群體的源頭，加強(qiáng)學(xué)生和早期創(chuàng)業(yè)者對(duì)于社會(huì)企業(yè)的了解，培養(yǎng)未來的社會(huì)企業(yè)家，這是國(guó)外基金會(huì)為我們帶來的扶持創(chuàng)業(yè)的全新思路，也正影響著中國(guó)其他基金會(huì)和投資機(jī)構(gòu)發(fā)展社會(huì)企業(yè)的方向?！标惼呙谜f。

    有了國(guó)外公益人帶來的成功經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)的公益組織和企業(yè)都開始類似的推動(dòng)與實(shí)踐。例如友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)在高校推廣開設(shè)了培養(yǎng)未來社會(huì)企業(yè)家的課程，媒體和企業(yè)也紛紛成立基金會(huì)，將資本用于開展一系列社會(huì)創(chuàng)新比賽，培養(yǎng)公益創(chuàng)新精英。南都基金會(huì)設(shè)立了銀杏伙伴成長(zhǎng)計(jì)劃，作為國(guó)內(nèi)標(biāo)桿性的公益創(chuàng)新人才培養(yǎng)計(jì)劃，扶持了不少年輕的公益事業(yè)創(chuàng)業(yè)者建立了自己的社會(huì)企業(yè)項(xiàng)目。聯(lián)想集團(tuán)也通過設(shè)立公益創(chuàng)投計(jì)劃，開辦青年公益訓(xùn)練營(yíng)等形式，尋找并扶持有潛力的社會(huì)企業(yè)創(chuàng)業(yè)人才，他們?cè)谖磥韺⒀杆俪砷L(zhǎng)為肖晗等公益創(chuàng)投人士苦苦尋找的合作伙伴。

    “相信在未來五年，社會(huì)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與投資都將是中國(guó)公益發(fā)展最為蓬勃的力量。”這是在采訪過程中，《公益時(shí)報(bào)》記者聽到最多的預(yù)期。不過眼下看起來，他們還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。

    新慈善資金（New Philanthropy Capital，以下簡(jiǎn)稱NPC）的CEO Dan Corry，探討了社會(huì)投資的未來，以及哪類組織在利用社會(huì)投資上會(huì)更有利。

    盡管慈善團(tuán)體對(duì)社會(huì)投資保持謹(jǐn)慎并沒有錯(cuò)，但是對(duì)于那些與社會(huì)企業(yè)相關(guān)的組織來說，盡快利用社會(huì)投資可能會(huì)更有利。

    首先，如果我們?nèi)〉么罅康纳鐣?huì)投資的話，接下來的問題就是給它找一個(gè)好的安置地。并不是很多慈善團(tuán)體對(duì)社會(huì)投資具備心理準(zhǔn)備，所以對(duì)于已經(jīng)有好的想法的社會(huì)企業(yè)家來說，前面的路可能會(huì)輕松許多。也許很深遠(yuǎn)的是，在我們所處的世界，很多人會(huì)傾向于依賴借貸或投資資金。那些擁有可持續(xù)模式、有能力通過產(chǎn)出利益來償還債務(wù)的公司擁有巨大優(yōu)勢(shì)；而那些善于吸收資金，應(yīng)對(duì)并處理危機(jī)的公司則會(huì)蓬勃發(fā)展。

    大多數(shù)慈善團(tuán)體無疑想要繼續(xù)以撥款或捐款為本的模式。但是其他的慈善團(tuán)體和社會(huì)企業(yè)則想接受這樣的議題，甚至愿意通過重組來獲得更多的產(chǎn)出收入，并利用社會(huì)投資謀利?，F(xiàn)在已經(jīng)有幾百個(gè)組織參與其中，并利用社會(huì)投資來啟動(dòng)創(chuàng)新服務(wù)。Turning Point公益組織新建立了一個(gè)叫做Connected Care的社會(huì)企業(yè)來擴(kuò)大健康、住房和社會(huì)關(guān)懷方面的服務(wù)。Connected Care在第一年的交易中惠及了120，000人。

    （據(jù)新社會(huì)網(wǎng)）